作者：dations
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时间： 2016-09-02 07:50:03 评论(迪拜试运营无人驾驶客车将在最繁华路段行驶
阿拉伯联合酋长国迪拜道路交通管理局8月31日宣布，一种用于载客摆渡的无人驾驶汽车9月1日起将在迪拜市中心开始为期1个月的试运营。
据官方推出的视频短片显示，这种名为EZ10的10座无人驾驶电动车外形方正，车身不分前后，可以双向行驶。该项目由迪拜道路交通管理局与伊玛尔地产公司联合推出，是迪拜为打造新型智能城市采取的智能移动解决方案的一部分。
据了解，试运营期间，EZ10将在迪拜市中心最繁华的穆罕默德本拉希德大道约700米的路线上行驶，在金融中心路路口和维达酒店之间往返载客，所有市民与游客均可免费乘坐。这种车的最高时速可达40公里；运营巡航时速约25公里，相对适用于行人和自行车密集区域。
此外，EZ10还具备可移动坡道，为使用轮椅的乘客提供方便。
试运营后，EZ10有望成为迪拜繁华闹市区的摆渡车，往返于全球最高建筑哈利法塔、全球最大商场迪拜购物中心、迪拜歌剧院和巴哈尔市场几个热门旅游景点。
交管局局长马塔尔塔耶尔表示，该项目旨在测试无人驾驶技术在迪拜气候环境下的应用状况，同时也让普通民众能直观了解这一最新科技。迪拜计划到2030年让城市交通运力的25%为无人驾驶汽车。(新华社)
亚太股份
亚太股份:业绩符合预期,打造智能驾驶生态圈
亚太股份002284
研究机构：光大证券分析师：刘洋撰写日期：2016-08-26
事件:
公司公布半年报,2016年上半年公司实现营收16.9亿元,同比下滑2.2%,实现归属上市公司股东净利润9933万元,同比下滑4%,毛利率17.9%,同比提升1个百分点,净利率6.1%,同比下滑0.16个百分点,EPS0.13元,业绩符合预期。
业绩符合预期,稳增长可期
上半年国内汽车销量虽然保持正增长,但由于汽车市场终端竞争加剧,影响零部件产品价格,致使公司营收负增长。而净利润下滑幅度大于营收主要源于,公司固定资产折旧增加致使期间费用率较去年同期提升0.27个百分点,以及资产减值损失较同期增加800万元所致。报告期内,公司通过逐步调整产品结构,提升合资品牌、高端自主品牌汽车广泛配套率,盈利能力稳步改善,上半年实现毛利率17.9%,同比提升1个百分点。公司预计2016年前三季度业绩实现稳步增长,净利润区间为1.2亿元至1.5亿元,变动幅度为0%-30%,源于新业务的突破、新市场的开拓以及内部管理的挖潜,全年有望保持稳定增长。
持续布局,打造智能驾驶生态圈
公司以汽车主动安全技术为基础,布局汽车智能驾驶,建设智能汽车环境感知+主动安全控制+移动互联的无人驾驶生态圈。环境感知方面,参股智波科技并签署车载毫米波雷达项目合作合资协议,以更好地集成摄像头、雷达技术的融合开发。算法方面,参股前向启创从而为客户提供完整的车载高级驾驶辅助系统产品。控制执行方面,依托自身在制动系统的领先优势,与参股企业共同研发拓展。报告期内,公司已经发布ACC(自适应巡航系统)、AEB(自动紧急制动系统)、LDWS(车道偏离预警系统)、FCWS(前方避撞预警系统)功能的智能驾驶汽车产品。我们认为,公司积极布局智能驾驶全产业链,并切实推进智能驾驶技术产业化应用,将为公司在智能驾驶领域的发展打下坚实基础。
维持增持评级,6个月目标21元
并购打造智能驾驶生态圈,参股轮毂电机企业Elaphe,加速布局新能源汽车,看好后续快速发展。我们预计16~18年EPS分别为0.24元、0.29元、0.32元,目标价21元。
风险提示:战略转型进展不及预期。
万安科技
万安科技:主业稳定增长,电动化智能化布局加速
万安科技002590
研究机构：银河证券分析师：戴卡娜,张熙撰写日期：2016-08-22
1.事件
万安科技8月18日晚发布2016半年报,公司2016上半年实现收入10.18亿元,同比增长25.25%,归属上市公司股东净利润5962.73万元,同比增加15.50%,扣非净利润5577.36万元,同比增长16.25%,基本每股收益0.12元,同比增加9.09%。
2.我们的分析与判断
(一)公司主业稳健增长,配套车型热销提升主营业绩。
万安科技下游商用车客户包括一汽集团、东风汽车、宇通、金龙等;乘用车客户覆盖上汽、长城、江淮、比亚迪等传统和新能源厂商。报告期内,公司各项主营业务毛利率保持稳定,营业收入方面:气压制动系统(主供商用车)和液压制动系统(主供乘用车)增幅较大,同比分别增长36.23%和50.34%;离合器操纵系统减小-8.26%;悬架系统由于2015年收入翻倍基数较大,增速放缓至9.42%;铸件则实现增长34.56%的高增长。主要受益于公司配套车型通用五菱E100、江淮瑞风S2/S3(同比增长超过50%)等配套车型今年上半年的热销以及宇通、重汽等商用车回暖提升了对制动和底盘系统等产品需求。
(二)轻卡装ABS政策助推制动系统ABS下半年业绩放量,底盘模块化业务有望进一步提升盈利空间。
报告期内,公司实现毛利率23.81%,同比增长1.05个百分点。其中随着气压ABS产品的销量逐步提升,气压制动系统的毛利率同比增加3.19%达35.71%。由于国家机动车安全条例GB12676规定截至2016年7月轻卡必须100%装配ABS,公司作为商用车气压ABS龙头已经拿到大量订单,随着定增项目新增的20万产能逐渐释放,下半年气压ABS有望放量增长。同时,在底盘模块化生产项目方面,公司已与汉腾汽车B15车型、东风柳汽SX5车型签订悬架系统及副车架总成零部件开发协议。开发成功后,将进一步释放公司业绩弹*并提升毛利率。
(三)智能驾驶新能源无线充电多点布局打开未来成长空间。
1)牵手瑞典Haldex布局EMB,处于智能化和电动化双风口。Haldex是全球前三的制动系统控制元件提供商,与Volvo、IIS等知名企业有合作关系。EMB即为机电制动技术,相比于传统的气压和液压制动,将显著缩短制动距离,大幅提升汽车主动安全*能,尤其适用于新能源汽车。同时,EMB也适用于智能驾驶对线控制动的基础要求。与Haldex的战略合作将为公司进军智能驾驶和新能源领域奠定良好基础。2)收购万安泵业,完善底盘转向系统同时进军新能源汽车领域。万安泵业2015年下半年开始进入新能源汽车领域,为新能源汽车提供电动真空泵系列产的配套供应,本次股权收购完成后,将完善公司在新能源业务领域的布局,同时也完善了万安的底盘转向系统,为ADAS奠基。另外,万安泵业将从今年4月起并入公司报表,其2015年营业收入为9310.39万元,净利润为-18.72万元。3)与Protean战略合作,完善智能驾驶底盘技术。公司投资2000万美元购买Protean10.36%的股权。Protean可提供一体化轮毂电机系统解决方案,曾与广汽共同研发推出传祺电动版,与沃尔沃、奔驰、大众等众多知名车企都有过技术合作。与Protean在轮毂电机方面的合作及线*制动EMB技术、转向技术将使公司在智能驾驶执行端底盘系统上具备领先水平,为公司未来在智能驾驶领域的布局打下良好基础。4)增资Evatran同时与其成立合资公司,进军无线充电领域。公司向Evatran公司追加投资230万美元,持股比例增加至16.14%;同时出资375万、持股75%与其设立合资公司。Evatran是目前世界上唯一在售乘用车电动汽车无线充电系统的企业,其无线充电产品涵盖了日产Leaf、雪佛兰Volt及凯迪拉克ELR电动车。此次增资有望加快无线充电技术落地。随着新能源汽车的进一步发展,无线充电有望成为公司新的盈利增长点。
3.投资建议
维持谨慎推荐评级。公司主营业务保持稳定增长,经营情况持续向好。公司开拓客户的同时积极投资布局新能源汽车与智能驾驶产业链,未来将随协同效应的逐渐释放迎来业绩高速增长。同时受益于政策带来的刚需,ABS在轻卡市场的渗透率将逐渐增大,公司作为汽车ABS龙头企业将率先获益。不考虑并表影响,我们预计公司2016-2017年公司归母净利润分别为1.14亿、1.43亿,对应EPS0.24、0.30元,PE105X、85X,维持谨慎推荐评级。
4.风险因素
1)下游车企销量增长低于预期;2)新订单及客户拓展低于预期;3)收购整合不达预期
欧菲光
欧菲光:中期业绩显著提升,摄像模组及传感器是主因
欧菲光002456
研究机构：华金证券分析师：谭志勇撰写日期：2016-09-01
投资建议:我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.80、1.18和1.44元。净资产收益率分别为12.3%、15.9%和16.8%,给予增持-A评级,6个月目标价为47.30元,相当于2016年至2018年59.4、40.0、32.9倍的动态市盈率。
中原内配
中原内配:业绩符合预期,加快寻找转型机遇
中原内配002448
研究机构：渤海证券分析师：郑连声撰写日期：2016-08-26
事件:
公司发布2016年半年报:2016年上半年实现营收5.57亿元,同比下降6.40%;归母净利润1.06亿元,同比增长5.72%;扣非后归母净利润9151万元,同比下降0.21%;EPS为0.18元,符合预期。
点评:
业绩整体符合预期,国外营收有所下滑
1)受益于国内商用车阶段*复苏,报告期内公司国内营收为2.99亿元,同比增长2.43%;国外营收为2.55亿元,同比下降达14.95%,国外下降绝对量减去国内增量后仍下降达0.38亿元,直接拖累整体营收小幅下滑。2)公司归母净利润同比增长5.72%,主要原因有三点:一是公司上半年期间费用率为18.12%,同比下降0.7个百分点;二是毛利率同比提升0.33个百分点,达36.84%;三是公司投资收益和政府补助达1534万元,同比大幅提升。3)我们认为,随着公司整合北美下游经销商和加快开拓欧盟市场、以及稳步推进精益生产和自动化生产,公司业绩有望继续稳步提升。
主业外延齐发力,战略转型加速推进
1)公司提出围绕新能源、智能制造、高端装备、汽车后市场等高新技术领域和新兴行业,大量调研市场,寻找合作项目,寻找转型机遇,显示出加快战略转型的决心。2)主业方面,公司已将附加值高的活塞作为未来布局重点,加速打造以气缸套、轴瓦、活塞环、活塞、活塞销等发动机摩擦副关键零部件为主导产业的模块化供货模式。3)外延方面,公司不断通过外延并购等加快多元化发展步伐,以主动规避发展风险,目前已经布局智能制造、智能驾驶和军工等领域,未来不排除继续进行外延并购扩张的可能。4)公司参股的灵动飞扬处于ADAS行业领先地位,产品已进入东风风神前装市场,未来有望依托公司丰富客户资源优势加快在前装市场发展。
风险提示:汽车市场增速不及预期;公司项目拓展不及预期;原材料价格波动风险。
