9月2日 滚动播报

导读：

子公司关联交易涉嫌输送业绩上交所要求新日恒力说明资金来源

博通股份不到一个月两次重大重组超高估值存利益输送嫌疑

定增基准价翻倍股价却跌停东方创业新方案遭遇下马威

一心堂总裁炮轰哈药股份经营政策奇葩奶酪被动？

广汽集团庄家骄龙资管想跑？净利翻倍240亿市值蒸发

十年钉子户S佳通股改方案终出炉

130亿造车的格力电器要复牌了宝能安邦看来要赚疯了

罗顿发展进行重组说明一众基金看了一场家族伦理剧

子公司关联交易涉嫌输送业绩上交所要求新日恒力说明资金来源

随着2016年半年报披露收官，上市公司花大价钱收购的标的上半年业绩表现引起市场关注。

新日恒力发布的2016年半年度成绩单显示，报告期内公司实现营业收入159339.73万元，实现归属于上市公司股东的净利润-5342.13万元。其中，公司花高价买入的博雅干细胞今年上半年实现营业收入5043.76万元，归属于母公司所有者净利润1162.69万元，仅完成2016年度业绩承诺的23.25%。

据了解，博雅干细胞2015年度未能实现承诺业绩。对于今年能否完成业绩承诺，9月1日，新日恒力董秘办相关人士在回应采访时表示，2016年会计年度尚未结束，对此事不作预判。

新日恒力发布的2016年半年报也引起了监管部门的注意。昨日晚间，新日恒力公告称，公司于9月1日收到上海证券交易所《关于对宁夏新日恒力钢丝绳股份有限公司2016年半年度报告及媒体报道事项的事后审核意见函》(以下简称《审核意见函》)。其中，上交所要求新日恒力说明博雅干细胞近一年半的实际盈利情况，说明相关业绩承诺的可实现*；结合博雅干细胞近一年半的实际盈利情况，说明公司是否应当对相关大额商誉进行减值测试等问题。

业绩能否实现引关注

去年10月份，新日恒力发布了重大资产购买报告书，公司以现金支付的方式向许晓椿等购买博雅干细胞科技有限公司80%股权，交易价格为15.656亿元。

新日恒力介绍，收益法下，标的公司以2015年6月30日为基准日的股东全部权益评估价值为19.76亿元，较经审计净资产增值18.88亿元，增值率2152.83%。

让市场质疑的是，对于此次高价收购，博雅干细胞只承诺了4年总计3亿元的利润。在收购报告书中，新日恒力介绍，博雅干细胞实际控制人许晓椿在业绩承诺期内负有业绩承诺责任，2015年-2018年合并报表需实现归属母公司股东净利润(扣除非经常*损益后孰低原则确定)不低于3000万元、5000万元、8000万元、14000万元。

然而，博雅干细胞首考就未过关。新日恒力2015年年报显示，博雅干细胞去年实现营业收入9551.5万元，净利润2405.88万元，仅完成2015年业绩承诺的80.2%。

8月31日，新日恒力披露了2016年半年报。数据显示，博雅干细胞实现营业收入5043.76万元，实现归属于母公司所有者净利润1162.69万元，仅完成2016年度业绩承诺的23.25%。

对于此事，新日恒力董秘办相关人士向记者表示，2016年会计年度尚未过完，相关数据以披露的公告为准。

不过，投资者对博雅干细胞是否能在下半年实现业绩承诺存有疑虑。

据新日恒力介绍，博雅干细胞主要从事的是干细胞上游，即干细胞制备与存储业务，同时也在积极筹备拟进入中下游产业链，与中国科学院广州生物医药与健康研究所、南京大学医学院附属鼓楼医院等机构开展战略合作，积极推动地中海贫血、红斑狼疮等疾病的干细胞临床试验。

但在北京鼎臣医药管理咨询负责人史立臣看来，干细胞存储业务只是这个行业的初级阶段，市场的扩大需要人们对脐带血存储意识的提升。此外，干细胞临床研究需要一定的资质，且国家现在明令禁止干细胞临床研究项目直接进入临床应用，这对干细胞治疗商业化影响很大。

关联交易被疑输送业绩

7月15日，新日恒力发布了《控股子公司博雅干细胞科技有限公司向无锡英科赛尔细胞工程有限公司提供技术服务暨关联交易的公告》。

新日恒力在公告中介绍，鉴于博雅干细胞在国际认证方面的丰富经验和技术优势，英科赛尔委托博雅干细胞为其提供临床国际认证技术咨询和技术服务。

值得一提的是，英科赛尔为博雅干细胞的股东许晓椿所控股的无锡北大博雅控股集团有限公司的全资子公司，许晓椿为英科赛尔的实际控制人，根据上海证券交易所的相关规定，此次交易构成关联交易

新日恒力介绍，博雅干细胞接受英科赛尔委托，为其提供临床国际认证和技术咨询和技术服务，英科赛尔向博雅干细胞支付技术咨询服务费总计1440万元。

然而，据新日恒力公布的未经审计的数据，英科赛尔截至2015年12月31日资产总计约149.4万元，负债合计548.6万元，股权权益合计约为-399.2万元，去年总计实现营业收入约为274万元，实现净利润为亏损266.3万元。

对于此次交易，上交所在《审核意见函》中要求新日恒力说明：英科赛尔在股东权益为负，营业收入仅为274万的情况下，向博雅干细胞支付1440万元技术咨询服务费的原因，并说明相关资金的来源是否与公司存在关联关系。

英科赛尔是否有实力支付上述咨询和技术服务费用？此次交易是否涉嫌输送业绩？

香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时表示，此项交易有利益输送的嫌疑，签订技术服务协议存在为博雅干细胞冲业绩的可能。

另外，上交所还要求新日恒力说明博雅干细胞本次为英科赛尔提供的临床国际认证、技术咨询和技术服务涉及哪些领域，对应英科赛尔的何种业务和资产；英科赛尔的主营业务和主要资产，与博雅干细胞主营业务和资产之间的关系，以及公司在2015年收购博雅干细胞时，该业务和资产未被纳入到收购标的中的原因。

对于此事，一位行业人士向记者表示，上市公司在进行收购时，一般会要求收购标的股东签署《竞业禁止》协议，该协议约定会包括不直接或间接从事任何与收购标的相同或类似的业务，不直接或间接从事、参与或进行与收购标的生产经营构成竞争的任何生产经营业务或活动。如若英科赛尔和博雅干细胞之间存在业务重合或类似，则相关股东存在违规的嫌疑。（.证.券.日.报.）

博通股份不到一个月两次重大重组超高估值存利益输送嫌疑

博通股份(600455)最近因为重组标的估值超过其母公司市值等原因遭到上交所监管问询。该公司2016年3月份刚重组失败，之后不到一个月就启动了第二次重组，而且涉及到借壳，其资本运作雷厉风行。博通股份短时间内连续尝试进行重大资产重组，且都以超高估值来收购标的难免让市场产生怀疑。

朱雀投资和黄永飞等两次举牌，精准押中重组

2015年7月，私募公司上海朱雀投资通过12只基金、信托产品举牌了博通股份。根据简式权益变动报告书显示，朱雀投资在举牌前6个月内分别买卖上市交易股份。2015年1月份和2月份曾经以22-24元之间的价格出售约65万股，期间买入16万股，而到了7月，则以28-43元的价格买入了309万股。也就是说，以相对较低的价格卖出后，又以更高的价格买入，显然，第二次买入十分看好未来股价。其表示，本次权益变动目的是为了获得较好的股权投资收益。根据其官网的介绍，朱雀投资成立于2007年7月，是上海首家有限合伙企业，亦是中国证券投资基金业协会特别会员、中国证券业协会会员，以及私募基金专业委员会委员，管理资产规模保持私募业前列。

2015年9月份，黄永飞及其一致行动人顾萍、黄凯凯举牌了博通股份。后经上交所查明，上述三人隐瞒了与另外四人为一致行动人的关系，七人共买入1.5亿之多。黄培、秦伟、秦晶晶、顾春泉四人在黄永飞及其一致行动人于2015年8月12日合计持有公司股份达到5%后，仍频繁买卖公司股票，违反相关规定。鉴于上述违规事实和情节，经上交所纪律处分委员会审核通过，上交所决定：对西安博通资讯股份有限公司股东黄培、秦伟、秦晶晶、顾春泉予以公开谴责，对黄永飞、顾萍、黄凯凯予以通报批评。对于上述纪律处分，上交所表示还将通报中国证监会和陕西省人民政府，并将记入上市公司诚信档案。

据博通股份介绍，黄永飞长期从事新能源投资、运输行业及证券投资，在实体运营和证券投资方面都有着较为丰富的经验。根据公司披露的简式权益变动报告书，黄永飞及其一致行动人的通讯地址与朱雀投资一样同处于上海市。好股007资深用户爆料，根据透露的电话号码可以找到一家名为上海亿创物流有限公司的公司，该公司的经营范围包括汽车配件销售、普通货运，货物运输代理，装卸搬运服务，仓储服务，机电设备安装等。其股东为上海亿创新能源科技有限公司，同样为黄永飞控制。该公司的经营范围包括新能源领域内技术开发，电站设备领域内技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，成套电站设备、零部件销售等。值得一提的是，博通股份在2013年时的重组对象陕汽集团，目前正大力发展新能源产业，并且在上海港拥有业务。据报道，在港口新能源汽车方面，陕汽首创的插电式混动码头牵引车，近期也将亮相上海港。

经历了7月份朱雀投资的举牌和9月份黄永飞等7名一致行动人的举牌之后，2015年10月，博通股份停牌，之后披露进行重大资产重组。上述举牌方买入时机难免让人觉得过于精确。两个月后，该方案遭到股东大会否决。

第一次重组，标的增值率高达2485.99%

2015年10月，博通股份停牌，之后披露进行重大资产重组。2016年1月公布了重组方案，2月份复牌。该方案显示，博通股份拟以发行股份及支付现金的方式购买赵国安、刘昕、薛琳强、丰宁宁合计持有的南京芯传汇100%股权。同时，拟向西安领浩发行股份募集配套资金不超过33000万元，用于支付本次重组现金对价、募投项目、补充流动资金及偿还债务、支付中介机构费用及其他发行费用。南京芯传汇主营业务为航空电子信息系统及物联网系统等电子信息产品研发、销售、服务。

标的资产南京芯传汇账面净资产为1347.05万元，评估值为35351.77万元，评估增值33984.72万元，评估增值率为2485.99%，最终确认的转让价格为35000万元。本次估值增值高达20多倍，显然属于超高估值。而2015年9月该标的公司两个原股东转让股权时的标的整体估值仅为4800万元，到了2016年1月博通股份收购时估值上升为3.5亿，3个月时间估值飙升了6倍多。该收购预案遭到了上交所问询，主要关注交易作价公允*、高盈利承诺、单一客户依赖风险等问题。

上市公司披露的估值依据为，由于标的公司的人才团队、研发能力、品牌优势等综合因素形成的各种无法在账面体现的价值，在企业未来现金流中有体现，从而导致评估结果增值。该方案获得了陕西省国资委的批准，但是没有通过股东大会审议通过。主要原因可能是标的资产的评估增值率过高，达到了24倍多，三个月前后两次估值也相差了6倍多，而且南京芯传汇2014年和2015年的净利润分别为-181.37万元和893万元，盈利能力较差。本次重组方案公布并复牌后的当天，朱雀投资在一天内出售了所持所有股份。当天博通股份涨幅为-0.87%。此后四天连续大幅下跌，跌幅达到23%之多。朱雀投资的卖出时间掌握的依然相当精准。

第二次重组，估值依然较高触及借壳

收购南京芯传汇的方案在2016年4月22日的股东大会上未获得通过，没有获得出席本次会议股东和代理人所持有效表决权股份总数的三分之二以上表决同意。紧接着，5月4日，博通股份再一次发布重大资产重组事项停牌公告，称收到第一大股东西安经发集团发给公司的函，其中提到，经发集团希望继续推进本次重大资产重组事项，建议尽快召开董事会会议，继续审议与本次重大资产重组事项相关的事项。然而，5月20日博通股份公告称，收到经发集团发来的书面函，建议不再推进原重组方案，同时表示正在与新的目标资产接触。上市公司也表示原重组事项明确已经终止并开始新的重组事项，前后相差不到一个月时间。

8月3日，博通股份公布了第二次重组的方案。上市公司拟通过发行股份方式收购中软国际(中国)持有的中软国际科技和华腾软件100.00%股权，发行股份价格为39.07元。中软国际是香港上市公司，拥有TPG和IIG两大业务板块，而本次交易标的为中软国际TPG业务的两大经营主体，提供从咨询、解决方案到技术服务的端到端软件及信息技术服务，目前已经覆盖电信、金融、互联网、高科技、公共事业等多个行业。

标的资产预估值为63.31亿，预估增值率为347.1%，初步作价为63.31亿元。本次收购标的的增值率相比上次的20多倍少了不少，但是评估增值高达49.15亿之多，所以仍然被质疑估值过高。被外界质疑最多的有两点：

一是此次交易的标的仅为中软国际的TGP业务，但作价却超过了整个中软国际的市值，截至到8月2日收盘，中软国际总市值约为72.12亿港元，按照8月2日人民币汇率计算，其总市值约为61.73亿元，低于本次交易作价即63.31亿元；

二是根据两个标的的股权转让历史看，本次收购和之前不久股权转让时的估值存在很大的差异。2016年2月6日华为科技将其持有的中软国际科技40%的股权转让给中软国际，转让价格是两亿元。以此测算，当时中软国际科技合计的估值可能是五亿元。也是今年6月20日，华腾软件原来的三名股东将其持有的华腾软件股权转让给中软国际，转让价格是3.4亿元。按照上述估值水品简单相加的话，两个标的的估值应该是8.4亿，远低于本次交易作价即63.31亿元。

始终偏爱高估值引各界质疑

博通股份之所以短时间内连续尝试重组，一方面是因为主营业务持续下滑，另一方面大股东经发集团无意继续控股。而最近两次重组中，标的资产的估值溢价率均较高，以至于皆引发了交易所的问询和各界的质疑，上次重组更是被股东大会否决。至于标的资产高估值的原因，有多种可能。比如原大股东希望用高增长、高增值率的标的资产来增加重组方案的想象空间，而标的资产股东则希望获得更多的股份，其他投资者希望获得资产收购后较大的股价上涨带来的二级市场收益。对于高溢价收购，业界普遍认为存在很大的风险，而且容易存在利益输送。

目前，博通股份的第二次重组仍在进行当中，上交所已经针对高估值等问题发布了问询函，这次重组是否会像上次一样终止？显然，高估值已经成为博通股份重组道路上最大的问题所在。另一方面，这也说明中小股东和监管层对忽悠式重组越来越警惕。

定增基准价翻倍股价却跌停东方创业新方案遭遇下马威

在发行基准价打五折的定增方案被中小股东否决后，东方创业(600278)卷土重来。公司9月1日披露的定增方案(第四次修订稿)显示，之前被市场诟病的基准价得到了大幅提升。发行价拟由此前的7.93元/股大幅上调至18.42元/股。

但是，目前来看，这份新方案在二级市场遭遇下马威。东方创业股票9月1日低开低走，盘中跌停直至收盘。

定增基准价翻倍股价却大跌

根据东方创业公告显示，公司拟对非公开发行股票方案进行第四次调整。修订后的定增方案显示，东方创业拟以不低于18.42元的单价向不超过10名特定对象发行股份，股份发行数量不超过6199.13万股。通过此次发行，公司拟募集不超过11.42亿元资金，扣除发行费用后全部用于超灵便型散货船项目、KOOL品牌男装项目、跨境电子商务平台项目以及补充流动资金。

宝哥注意到，东方创业曾于6月25日发布定增方案(第三次修订稿)。当时，公司计划以不低于7.93元/股的价格，向包括控股股东东方国际集团在内的不超过10家特定对象发行股份。股份发行数量不超过1.9亿股，其中东方国际集团认购占比约10%。募资总额为不超过15.02亿元，将用于收购外贸公司100%股权以及超灵便型散货船项目、KOOL品牌男装项目、跨境电子商务平台项目以及补充流动资金。

对比两份方案可发现，新方案最大变化在于发行底价大幅提升，而募资总额有一定幅度的缩水。这源于东方创业原拟投入3.68亿元募资的收购外贸公司100%股权项目在新方案中被剔除，但其他募投项目均没有变化。此外，发行对象方面，东方国际集团不再参与认购。

此前，东方创业于7月中旬针对定增方案(第三次修订稿)召开股东大会进行审议。在东方国际集团回避表决的情况下，方案遭到中小股东的反对而未能通过。从投资者反映的情况看，发行基准价过低是导致投资者不满的主要因素。当时7.93元/股的发行基准价相当于上市公司股价折半。

不过，东方创业这份新方案遭遇投资者用脚投票。公司股价9月1日低开低走，盘中放量跌停。分析人士认为，这或是因为18.42元/股的发行底价较上市公司股价仍有一定的距离，对资金而言，靠近发行底价，可能更有安全感。

控股股东不需回避表决

东方创业表示，公司拟向证监会提交中止审核公司非公开发行股票的申请，待公司股东大会审议通过调整非公开发行股票方案后，再向证监会申请恢复审核。公司将在9月19日召开2016年第三次临时股东大会，对修订定增方案的相关议案进行审议。

宝哥注意到，公司此次审议投票各方的势力已有变化。在新的定增方案中，公司收购东方国际集团旗下外贸公司100%股权项目已被剔除，同时，东方国际集团与上市公司于8月31日签署协议，终止参与股份认购。在此情况下，东方创业此次定增不再构成关联交易，东方国际集团也就无须回避表决。

根据东方创业披露，在6项关于定增的议案中，有3项议案为特别议案，并将对中小投资者单独计票。

宝哥今日以投资者身份致电东方创业，公司证券部人士表示，特别议案要求出席股东会超过三分之二以上投票权同意，才可以获得通过；对中小投资者单独计票只是为了体现中小投资者的态度，东方国际集团对这些议案仍然拥有投票权。

资料显示，截至目前，东方国际集团直接持有东方创业3.66亿股，占公司总股本的70.16%；此外，东方国际集团全资子公司上海家用纺织持有东方创业158.38万股，持股比例为0.30%。东方国际集团合计持股比例达70.46%。因此，只要东方国际集团参与投票，完全可以决定议案的投票结果。（.每.日.经.济.新.闻.）

一心堂总裁炮轰哈药股份经营政策奇葩奶酪被动？

经营政策被下游零售商炮轰为奇葩，哈药股份的一款APP码上有在医药行业上下游之间引发一场硝烟。

9月1日，针对广东省医药零售行业协会的抵制声明，哈药股份公开发布回应称，其今年初推出的码上有APP有规可循，有法可依。此前，哈药股份要求所有零售药店必须安装这款APP，否则将不予供货，而且哈药产品都需通过APP扫描销售并据此对采购和销售端进行返利。

这一打破原有医药零售链条利益分配的模式，最终引发下游激烈反弹。除了行业协会的抵制，国内医药连锁龙头之一的一心堂总裁赵飚也按捺不住。赵飚所写的一篇文章直言，为什么会有如此奇葩的经营政策。赵飚在文章中称，除了停止与哈药的合作之外，几乎没有什么可以选择的方式。

对于遭遇抵制对业绩会不会有影响，媒体记者以投资者身份致电哈药股份，对方表示，应该不会有影响，我们的回复上写得很清楚，我们是合规合法的。这个暂时应该没什么影响。

●一心堂总裁发飙：码上有永远都不会有

8月30日，一心堂总裁赵飚发布了被称为檄文的《码上有永远都不会有》，随后广东省医药零售行业协会也发布了《关于抵制强行注册安装哈药APP的倡议声明》。

根据赵飚的描述，按照哈药的推广策略，所有零售药店必须安装哈药的APP码上有。不装这个APP，则哈药要求上游批发企业不给零售药店供货。零售药店销售哈药产品要扫码，并上传销售数据；哈药可通过APP进行采购积分返利和门店员工销售积分奖励，哈药的产品全线提高供货价。

赵飚以如此奇葩来评价这个经营政策，这种方式完全破坏了药店的经营体系和薪酬模式。按照他的解释，药店的费用支出，有一个平衡的分配结构，毛利率、员工工资、房租、装修等各种费用，都有大致的占比。

8月31日，哈药股份也发布了关于《对广东省医药零售行业协会抵制强行注册安装哈药APP的倡议声明》的回复，哈药股份一位工作人员确认了该回应的真实*。

哈药股份称，其依据国家医药行业的政策，创建了药品信息全程追溯体系。通过码上有及其他信息系统共同建立的全程可追溯体系，可实现哈药全产品的来源可查、去向可追、责任可究。

赵飚还认为，我们认为产品应该是以其治疗效果得到病患者的认可，而不是以非正当手段来变相强制消费者购买。赵飚也透露了一心堂的对策，我们找其他的药品来全线替代哈药那些产品。

记者随即致电一心堂在各地的零售药店，广西来宾市的一心堂药店表示，仍有哈药的产品，但没听过码上有APP，也没有使用过；云南昆明的一心堂药店则称，目前确实没有哈药的产品，去年就没货了，应对方式主要是转而销售同类产品，同样没使用过码上有APP.

●哈药股份回复：码上有有规可循，有法可依

记者注意到，哈药股份在回复中列举了2015年12月30日国务院办公厅发布的《关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见》，2016年7月20日国家食品药品监督管理总局颁布的《关于修订(药品经营质量管理规范)的决定》等官方说法。该回复认为，码上有APP有规可循，有法可依。

除了质量管理以外，哈药强推该APP被诸多业内人士认为是应对目前的市场环境。近年来，两票制、招投标、医保政策等让企业承受重重压力，企业也试图通过各种途径提高毛利率。

哈药股份与下游零售商之前的口诛笔伐也被看做是医药行业内部的利益博弈。记者在哈药股份的2016年半年报中找到了码上有的踪迹。2016年上半年，哈药股份营收71.15亿元，同比下降22.17%，原因之一是为了配合专营模式推广，而码上有正是其专营网络模式中的一环。

从哈药股份半年报中，或可一窥码上有APP推广的原因。哈药股份直言，在医药行业分级诊疗、两票制、仿制药一致*评价等政策下，严控医疗药占比，医药行业去产能成为新常态，而专营网络建设正是为了压缩中间渠道层级，利于渠道管控和终端掌控，以此来应对医药市场的变化。

北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣分析认为，哈药推广APP的经营策略，受惠的主体是店员而非药店，主体有些错位。由于哈药产品具有一定的可替代*，一心堂药店有选择余地，因此后者处在较强势地位。（.每.日.经.济.新.闻.）

广汽集团庄家骄龙资管想跑？净利翻倍240亿市值蒸发

编者按：日前，上海证券报发表的一篇报道质疑广汽集团被骄龙资管坐庄。报道称，骄龙系买卖广汽集团所用资金，绝大部分都是通过资管计划融资取得。报道还称与骄龙资管有关的六大资管产品合计持有的广汽集团股份规模已达到22551.73万股。而根据前述计算结果可知，广汽集团实际可交易A股规模仅为3.62亿股，骄龙资管旗下产品已掌控广汽集团可流通筹码的六成以上，两相对比足见骄龙系控盘局面之稳固。

值得注意的是，上述报道于8月15日早间发布，而广汽集团股价自8月12日收盘至9月1日收盘，期间跌幅达14.56%，市值蒸发240亿。

此后，上交所对广汽集团发布问询函，要求公司核实并披露相关情况。对此，广汽集团回复称，已向骄龙资管核实问询问题，骄龙资管与疑似控盘的六家资管计划没有关系，与魏兆琪、王云两名自然人股东无任何关系。同时，广汽确认公司高层与骄龙资管无利益关系。骄龙资管也表示，骄龙资管产品不是骄龙资管发行，而是由不同的基金公司分别发行。在证监会8月19日新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军称，目前已对此事展开调查，有关情况将根据规定适时发布。

此外，在上交所的问询函中，骄龙资管自然人股东王云被点名。资料显示，骄龙资管为王德亮和张本共同发起成立，在中核钛白的股东榜上，王德亮、张本王云都曾出现过。而中核钛白最近被媒体曝光与骄龙资管存在交叉买股问题。有分析称，暂不论交叉买股的表象背后是否有更深层次的利益勾兑，仅看中核钛白将资金交由骄龙资管打理，同时骄龙系资金又持续买卖中核钛白股票的事实，就足以令外界联想到，如此运作背后是否存在内幕交易的嫌疑。

骄龙资管坐庄广汽集团？

据上海证券报报道，骄龙系买卖广汽集团所用资金，绝大部分都是通过资管计划融资取得。

公开资料显示，广汽集团总股本为64.35亿股，其中，广州汽车工业集团持有约39.13亿股（含港股），占总股本的60.80%，处于绝对控股地位。

进一步来看，广汽集团上述股本构成中，A股规模为42.22亿股；H股份额为22.13亿股。而广州汽车工业集团所持A股股份即达到37.05亿股，占上市公司A股股本的比例高达87.76%。此外，万向集团公司也持有广汽集团1.55亿股A股（长期持有），占A股股本的3.67%。由此计算可得，广汽集团实际可流通A股仅为其A股比重的8.57%，即实际可交易A股规模仅为3.62亿股，不足其总股本的6%。

相关统计数据显示，骄龙资管旗下的资管产品共计八个，且绝大部分都买入过广汽集团股票。截至今年一季度末，位列广汽集团股东榜的骄龙系产品包括中信建投浦江之星、骄龙1号、骄龙2号、骄龙3号、骄龙68号、中信建投金星一号等共六只。其中，骄龙1号备案日期最早，是在去年的5月8日；而最晚的一个则是金星一号，于去年11月2日备案。

也就是说，上述六只产品是在半年之内先后完成备案，这半年又恰好是骄龙系收拢筹码，逐步实现控盘广汽集团的半年。与此同时，上述六只产品还均为分级产品，也就是带有杠杆，起始资金规模则从3亿元到15亿元不等，合计起始资金规模为40.5亿元。

明细来看，骄龙资管建仓广汽集团始于2015年二季度，并且是三个资管产品同时出击，足见其来势汹汹。广汽集团2015年半年报显示，截至去年6月末，骄龙3号、骄龙1号、骄龙2号资管计划分别持有广汽集团A股1748.22万股、1685.93万股和1638.45万股，分列上市公司第七、第八、第九大股东。

有备而来的骄龙系资金随后又在去年第三季度加大了买入力度。除上述三大资管产品联袂加仓外，骄龙资管旗下的中信建投浦江之星（2015年9月备案）、骄龙68号（2015年7月备案）也在成立后快速进场吸筹，至去年9月末分别持有广汽集团3663.30万股、2667.66万股，买入力度之大由此可见一斑。

尽管整体持股规模已不小，但由于广汽集团总股本高达64.35亿股，因此骄龙系所购股份并未触及5%的举牌线。

此后，在去年第四季度，骄龙系旗下资管产品开始进行内部调仓。其中，中信建投浦江之星在第四季度进一步增持了3947.60万股，持股规模增至7610.90万股，骄龙2号亦小幅增持数万股；相比之下，骄龙3号等其他三个资管产品则进行了不同程度的减持。

而在今年一季度，上述五款资管产品的持股规模基本未有太大的变动，不过骄龙资管又调集来了新的买入力量，即由A股公司中核钛白作为劣后出资方设立的金星一号。截至一季度末，金星一号持有2221.85万股广汽集团，位列股东榜第十。

至此，与骄龙资管有关的六大资管产品合计持有的广汽集团股份规模已达到22551.73万股。而根据前述计算结果可知，广汽集团实际可交易A股规模仅为3.62亿股，骄龙资管旗下产品已掌控广汽集团可流通筹码的六成以上，两相对比足见骄龙系控盘局面之稳固。

中核钛白与骄龙资管交叉买股

据时代周报报道，2014年12月24日，王德亮和张本共同发起成立骄龙资产管理有限公司，注册资本1亿元，其中王德亮出资9000万元，张本出资1000万元，骄龙系由此诞生。骄龙系瞄准的第一个猎物是上市公司中核钛白。中核钛白最近被媒体曝光与骄龙资管存在交叉买股问题。

中核钛白在2015年11月公告，出资2.99亿元通过金星一号资管计划进行不高于2：1的杠杆式投资，引起市场瞩目。而其聘用的投资顾问即为骄龙资管，金星一号则为骁龙资管旗下产品。

事实上，在聘任骄龙资管之前，王德亮与张本早已开始介入炒作中核钛白。王德亮以自然人身份于2014年末现身中核钛白十大流通股东，持股398.04万股；在去年一季度消失于十大股东后，中核钛白2015年半年报中，王德亮再次现身，持股增至522.92万股。

2015年第三季度，王德亮再次消失，不过骄龙资本旗下浦江之星资管计划则出现在十大流通股东第八位，持股806.08万股；今年上半年浦江之星资管计划消失，取而代之的张本持有中核钛白3.54%股份，位列第三大股东。

这种变戏法式的股东频繁进出也被外界质疑为是否存在内部交易的问题，为此中核钛白于8月15日开市起紧急停牌。

8月18日，中核钛白回应称，公司不存在使用自有资金直接或间接买卖中核钛白股票的行为。与报道中所提及的骄龙资管、中信建投浦江之星资管计划、骄龙资管创始人股东王德亮和张本、骄龙资管现任股东王宇涵、自然人王云不存在关联关系或除关联关系以外的其他任何关系，也不存在未披露的利益安排。

据上海证券报报道，暂不论交叉买股的表象背后是否有更深层次的利益勾兑，仅看中核钛白将资金交由骄龙资管打理，同时骄龙系资金又持续买卖中核钛白股票的事实，就足以令外界联想到，如此运作背后是否存在内幕交易的嫌疑。

证监会介入调查

据媒体报道，8月19日，中国证监会对骄龙资管旗下资管产品控盘广汽集团一事进行回复，称已开展调查。

在当天召开的新闻发布会上，被问及监管部门是否会介入调查骄龙资管系涉嫌操纵广汽集团股价时，证监会新闻发言人张晓军称，前期，证监会稽查部门已依法对'广汽集团'股票异常交易开展调查，有关情况将根据规定适时发布。

据中国网报道，8月15日晚间，广汽集团发布公告称，由于有关媒体刊登了庄股广汽的报道，称公司实际可流通的A股疑似被骄龙资管控盘，公司于8月15日收到上交所上市公司监管一部的问询函，要求公司核实并披露相关情况。

根据问询函，上交所要求公司向骄龙资管核实并披露：媒体报道涉及的骄龙资管产品是否存在一致行动关系；上述资管产品是否与公司其他股东存在关联关系或者一致行动人关系；上述资管产品是否与曾出现在公司十大股东名单的自然人股东魏兆琪、王云、张本存在关联关系或一致行动人关系；骄龙资管及其一致行动人的最新持股情况及其资金来源。

广汽集团：高层与骄龙资管无利益关系

据新京报报道，8月18日，广汽集团发布公告回应上交所问询函称，已向骄龙资管核实问询问题，骄龙资管与疑似控盘的六家资管计划没有关系，与魏兆琪、王云两名自然人股东无任何关系。同时，广汽确认公司高层与骄龙资管无利益关系。

公告称，骄龙资管作为投资顾问，没有被授予相关的表决权和决策权，不拥有对骄龙资管产品的决策权与控制权。公告以此对媒体质疑骄龙资管控盘予以否认，对于疑似一致行动人的自然人股东，骄龙资管以法律意义上并无控股，亲属及利益关系予以否认。魏兆琪和王云与骄龙资管之间过去、现在不存在任何关系。骄龙资管未持有任何上市公司股票。

此外，公告回答了对广汽集团与骄龙资管是否存在利益关联的质疑。广汽集团称：本公司及本公司董事、监事和高级管理人员与骄龙资管及其一致行动人不存在投资、咨询、资产管理等方面的利益关系；控股股东及其董事、监事和高级管理人员与骄龙资管及其一致行动人不存在投资、咨询、资产管理等方面的利益关系。公告中称骄龙资管未参加过公司股东大会。

骄龙资管：资管产品独立发行

据证券时报报道，骄龙资管表示，骄龙资管产品不是骄龙资管发行，而是由不同的基金公司分别发行，骄龙资管仅为上述基金公司聘请的投资顾问，因此骄龙资管产品不存在一致行动人的情形。值得注意的是，骄龙资管曾以广汽集团股东的投资顾问之身份，提出对公司2016年中期分红的建议。

上述问询函显示，上交所要求广汽集团向骄龙资管核实并披露：媒体报道涉及的骄龙资管产品是否存在一致行动关系；上述资管产品是否与公司其他股东存在关联关系或者一致行动人关系。

骄龙资管回复称，经核查，媒体报道涉及的骄龙资管产品不是骄龙资管发行，系由不同的基金公司分别发行，每个资管产品各自独立运行，业务隔离。骄龙资管仅为上述基金公司聘请的投资顾问。经逐项对照，媒体报导提及的骄龙资管产品不存在上述为一致行动人的情形。报道中提及的资管产品是由管理人进行资产管理，由托管人进行资产托管，每只产品分别建账，分别由管理人与托管人完成估值、核算，是各自独立运作的产品。

另外，上交所要求骄龙资管补充披露上述资管产品是否与曾出现在公司十大股东名单的自然人股东魏兆琪、王云、张本存在关联关系或一致行动人关系。

根据骄龙资管的回复，媒体报导提及的自然人魏兆琪和王云与骄龙资管之间过去、现在不存在任何关系。但在2015年11月2日之前，张本持有骄龙资管股份10%，占公司表决权的10%。2015年3月20日之前，张本为骄龙资管法定代表人。而在2015年11月2日，张本将所持有的公司股份10%转让给了王宇涵。

因此，骄龙资管认为，经查阅相关公开信息和对《上市公司收购管理办法》第八十三条第二款规定进行逐项对照，报道及问询函中提及的魏兆琪、王云、张本等人，不存在控制或决策骄龙资管产品的投资活动的身份或能力。骄龙资管产品的投资行为与三位自然人在二级市场依其自由意志作出的投资行为不存在任何关联关系或一致行动人关系。

广汽集团中报净利大增股价下跌

据中国经济时报报道，8月26日晚间，广汽集团发布2016年中期业绩报告，并向全体股东派发每股0.08元（含税）的中期现金股利。

报告显示，今年上半年，广汽集团实现营业收入214.29亿元，同比增长87.15%；实现归属于上市公司股东的净利润39.81亿元，同比增长127.49%；基本每股收益0.62元。

此外，据广州日报报道，广汽集团于8月31日发布公告称，调整股票期权激励计划激励对象名单及期权数量。本次调整后，股票期权激励计划的激励对象由550人调整为541人，股票期权总数由5662.60万份调整为5602.42万份。

广汽集团在公告中表示，截至2016年8月30日，该公司共有曾业辉、祝尚奇、李葆华、徐正军、夏成波、范建龙、李启程、文为、马树新等9名激励对象因离职等原因，已不再满足成为公司股权激励对象的条件，按规定取消激励资格，同时注销的股票期权总数为60.18万份。本次调整后，股票期权激励计划的激励对象由550人调整为541人，股票期权总数由5662.60万份调整为5602.42万份。

值得注意的是，在8月15日早间上海证券报质疑广汽集团被骄龙资管坐庄后，从8月12日收盘至9月1日收盘，广汽集团股价跌幅已达14.56%，市值蒸发240亿。