下周有两个特征散户必须注意 快讯

导读：

A股业绩创七年来最差上半年

19亿主力资金近三日撤出基金重仓概念股

这波调整已接近尾声何时反弹就看一个数据

零星点火聊胜于无下周有两个特征必须注意

国家队持续重仓低估值高股息个股（附表）

最新公告揭露重大利好8股下周一或冲涨停

A股业绩创七年来最差上半年

2016年中期报告披露完毕，A股上市公司净利润下降2.89％，创下七年来最差上半年。但在经济转型、产业升级的大背景下，A股半年报中，也透露了一些值得关注的亮点。

营收微增利润下滑

金融业营收净利稳居第一

截至8月31日，A股上市公司2016年中期报告全部披露完毕。据统计，上半年所有A股上市公司实现营业总收入14.61万亿元，同比增长3.78％；合计归属母公司股东净利润1.38万亿元，同比下降2.89％。

这意味着从净利润增速角度观察，A股创下了七年来的最差上半年。从行业看，上市公司业绩分化也比较显著。金融行业以逾8300亿元的净利润、超27％的营业收入净利率稳居第一，公用事业、食品饮料、文化传媒行业的营收净利率也在10％以上。从同比增速角度观察，综合类、农林牧渔和钢铁三行业年报业绩增幅翻番，信息技术、文化传媒、旅游餐饮和电气设备净利润增幅超过三成。与此同时，能源、机械设备、交通运输等传统行业净利润出现不同幅度的下滑。

上市公司单体表现差异明显。上半年最赚钱公司排行中，位列前三的工商银行、建设银行、农业银行净利润均超过1000亿元。而在亏损大户中，中海油服以净利润－84.03亿元排名居首，亏损额超过10亿元的公司还包括中国远洋、石化油服、重庆钢铁和＊ST舜船。

中小创业绩领跑

创业板公司净利润增长五成

总体平淡的A股半年报中，也不乏亮点。以高成长为主要特征的中小创业绩领跑，成为最受关注的话题之一。

来自深圳证券交易所的数据显示，在汇聚众多优秀中小企业的中小板，793家公司上半年合计实现营业收入近1.25万亿元，实现净利润934.67亿元，同比增幅分别达到14.87％和12.70％。

而在致力于打造创业创新市场化引擎的创业板，516家公司上半年合计实现营业收入3142亿元，实现净利润379.83亿元，同比增幅分别高达33％和近五成。

凯石益正资产管理有限公司研究总监仇彦英分析认为，符合经济转型和产业升级方向的战略*新兴产业展现出良好成长*，是中小创业绩大幅跑赢同期全市场水平的重要原因。

410家公司净利润为负

百余家业绩变脸

对于投资者而言，上半年成绩单中既有值得挖掘的金矿，也暗藏着需要规避的雷区。

数据显示，上半年共有507家上市公司净利润同比翻番，占总数的18％，另有216家业绩增幅在50％至100％之间。与此同时，1143家上市公司上半年净利润同比下降，占比高达39％。

此外，上半年共有410家上市公司净利润为负值，其中87家上市公司亏损过亿元。120多家上市公司当期净利润不足500万元。

与往年相似，变脸仍非个别现象。据不完全统计，共有百余家上市公司相继发布公告，对上半年业绩预告进行修正，其中不少因宏观或行业环境变化而出现下修。

以华峰氨纶为例，其一季报中预计2016年半年度净利润在2245万元至5611万元之间。其正式披露的半年报显示，公司上半年净利润为－4.13亿元，同比减少逾320％。（西安晚报）

19亿主力资金近三日撤出基金重仓概念股

数据统计，近三日上证指数下跌0.22%，A股成交金额较前三日下降7.04%，主力资金净流出最多的概念为基金重仓，该概念所属个股共有192只，其中主力资金净流出前列的个股是梅泰诺、五粮液、欧菲光，分别净流出-3.65亿元、-2.48亿元、-1.43亿元；净流入最多的个股为信维通信、金螳螂、春兴精工，分别净流入1.16亿元、1.04亿元、0.78亿元。

基金重仓概念股主力资金近三日净流量排序

（.证.券.时.报.网.）

这波调整已接近尾声何时反弹就看一个数据

上周末我们对于大盘本周走势的判断是，稳中有升最符合管理层意图，期待红盘向上喜迎G20，但最终周线收出一个小阴十字星，基本收平，看来目前管理层最看重的是一个字--稳，这比什么都重要。下周大盘正常情况下有望走出小波段反弹行情，但还要看周五晚美国非农就业数据的情况而定，如果加息预期强化，下周初大盘仍有一个小幅探低反复过程。

下周走势

向下空间不大，极限调整位在3036-3006附近

周五大盘最后一个小时突然出现急跌，在创出当天最低点3050的关键时候国家队再次出手，金融板块挺身护盘，意在拉出红盘配合G20峰会召开，最终市场依靠拉升金融权重股、一带一路、万达概念、蚂蚁金服等概念板块带动大盘回升，而两小板由于没有国家队护盘，都出现绿盘收跌。总体看，自8月16日大盘创出3140的新高后，就展开一波长达13个交易日的调整，这波调整是否结束，还有待下周初确认，总体看调整已接近尾声。

由于周五晚美国非农就业数据对9月22日美联储是否加息有较大影响，所以主力资金目前都十分谨慎，周五之所以没有大的动作，也应是在考虑这个因素，如果数据不理想，降低加息预期，下周反弹会走得更顺畅一些，反之则可能在上半周还会出现震荡反复，周初仍有继续探低可能，但向下空间并不大，回踩一下30天线2047左右可能就差不多了，极限调整位在10周线和60天线之间，大约在3036-3006附近。

下周操作

继续追跌潜伏，守株待兔更容易有意外收获

既然认为这个小波段调整已接近尾声，那么就不必再忧虑后面还会跌多少点，即使下周初再下探一下，空间也有限，下探还是追跌低吸的机会。

如果下周初大盘直接开始反弹，那么周五大家在3056-3041区域低吸的筹码，又有机会逢高兑现了。现在大家操作不必想太多，也不要贪心，只要大盘连续下跌到相对低位，就可分批出手，因为目前这种小波段震荡整理格局还会延续，不会连续上涨，也不会连续下跌。

这种窄幅震荡格局，散户的操作难度较大，盘中热点基本处于一日游状态，今天的热点板块明天就上了跌幅榜前列，当天明明是大单封涨停，第二天却低开低走，直接将追涨者闷杀，所以短线追涨的风险非常大，还是我们反复建议的思路，提前追跌潜伏，然后守株待兔，反而更容易有意外收获。

本周我们在大盘相对低位的时候推介了三次共12只个股，总体表现稳健，强于大盘，表现较好的是健康元(600380)、国元证券(000728)、星河生物(300143)，全周出现3-7%的冲涨。（扬子晚报钱眼）

零星点火聊胜于无下周有两个特征必须注意

同样炒作手法重现可以折腾捣鼓多久

见识过政策*护盘拉抬，比较周五强势拉高中国平安的操作手法，算是小儿科，只是牛刀小试的身手而已，应该是维稳为主的政策操作指示，并非到了最后生死关头必须强势拔高不可。将时间拉回去年7月6-13日那6个交易日期间发生的状况过程，那才叫惊心动魄，尤其是创业板及中小板在7~13日五天当中因为无法抵挡卖压，近半个股采取停牌方式避开下跌。市场陷入恐慌不理*的情况下，主管机关默许停牌处理，无异于暂时停止呼吸做法，除了这样解释应该没有更好的理由。

事后看当时状况的确产生发挥效果，才有后来稳定后拔高演出，也因为拔高而涨导致后面再下跌。后来演变观察主要在中小板拔高到7月23日，达到前期6月30日平台区域后再下跌，创业板也有类似特征造成大幅度压低，横盘30天后照样再杀跌，从6月18日测算是下跌40天后的改变，当时如果没有政策*护盘，真不敢想像究竟会出现如何的市场暴跌？

当时过程无法重回也不能假设，操作手法与模式的重复却是一样，因为15年7月7日拉抬中国平安，当天换手率高达15.57%，成交额679.4亿元，这是A股市场单一个股有史以来最大成交额，很明显是将所有护盘的资金投入在这类型股上，最后拉上42.24元涨停作收，表示当天护盘的决心，谁知第二天以接近跌停板开盘，最后以37.95元跌停作收，

这一来一往，将原来市场跟风盘信心完全击溃，尽管后两天再拔高，原来追高买进的持股大幅度调节出脱后不再投入。

这是典型一朝被蛇咬的经验，此股五个交易日换手率竟然高达45.858%，前六大股东持股22.898%测算，真实流通盘77.11%，实际换手率为59.47%，确实有点夸张，这样的结果还无法阻挡下跌，叫市场如何有信心呢？这是7月23日后下跌的主要关键。周五又再度拉抬中国平安，有效吗？

以去年12月23日最高价位37.53元后下跌起算，到7月18日累积换手率为59.37%，满足市场实际流通后股价稳定，后来的发动可以解读为有效筹码锁定，筹码经过几轮换手被大股东锁定，它不再是单一的股价炒作，更多作为操盘与控盘工具。8月15日拉高上涨3.23%成交额才42亿元，引领大盘上涨的效果惊人。周五才17.66亿元成交额，上涨1.43%，将上证指数从原来下跌拉回平盘作收。

更大关键在于股价站稳在10日均线之上，拔高而涨构成5及10日线从原来向下交叉转变为向上交叉，左低右高代表直接垫高成本，说明趋势形态偏涨，可以再度强势拉高而涨，比对过去市场炒作的形态，参考生益科技垫高成本后的拉抬，或像似8月5日的亨通光电，是否涨势可以一发不可收拾呢？吹皱一池春水，留待后市解读吧！

零星点火聊胜于无持续缩量难以为继

未见集体呼应成效单兵作战难成大局

下周有两个特征必须注意：

1。市场进入拉抬单一板块走强的走偏锋操作手法，光靠一只股效应激励可以维持多久？拉高多少幅度？如果拉抬的背景还有其他缘由，不是单纯的市场因素，这个状况存在很大变数。成功拉抬是建立在缩量的基础上，这样的演变对下周行情投入诸多变数，需要多一些观察确认，不妨暂时停看听；

2。中小板与创业板下跌的特征极为明显，均量线偏跌缩量下跌又构成均线助跌，这样的连环*压低根本就不利后市，双保险指标形成同步死叉形态，意谓跌破20日线后会再跌破60日线，形成扩大跌势之势。中小板指数回测6754点，创业板指数回测2103点是合理的趋向，连环影响演变对下周的影响极大，务必注意。（投资快报）

国家队持续重仓低估值高股息个股（附表）

自去年股灾发生已经超过一年时间，证金公司、汇金公司、中证金融资管计划组成的国家队（不含社保、外管局投资平台以及5大国家队基金）仍活跃在股市当中。

值得注意的是，300多只股票自去年三季度获得国家队持续重仓且持仓占比从未出现过下降。其中，86只个股最新价低于去年大力救市期间（2015年7月6日至2015年7月10日，下同）最低价，在不考虑摊薄成本操作的情况下，国家队部分持仓被套可能*大。4只股票获得国家队连续3个季度增持；28只国家队持续重仓股最新动态市盈率低于30倍且股息率超过1.5%。

先来定义一下国家队连续重仓股：去年三季报国家队新进重仓、且此后的2015年年报、今年一季报、今年半年报中，国家队持仓占总股本比例从未出现过下降。这意味着，国家队的持仓正是从救市开始，且此后持仓未曾下降过。

统计显示，符合上述筛选条件的个股合计有300多只。其中，国家队持续持有的4只股票，持股占总股本比例连续增加，意味着国家队连续3个季度对该股进行了增持。

具体看，国家队持有特变电工近4个季度持股占总股本比例分别为14.33%、14.63%、15.54%和15.55%；持有浙江龙盛近4个季度持股占总股本比例分别为4.52%、9.43%、9.73%和9.90%；持有国电电力近4个季度持股占总股本比例分别为5.23%、7.07%、7.32%和7.44%；持有珠江啤酒近4个季度持股占总股本比例分别为0.91%、1.33%、1.53%和1.74%。

值得一提的是，特变电工、浙江龙盛、国电电力等个股最新收盘价仍低于去年大力救市期间的最低价，意味着国家队部分仓位仍处于被套状态。其中，特变电工最新价8.9元，复权后较去年大力救市期间最低价12.31元折价超过25.42%；浙江龙盛、国电电力两只个股相应的折价率分别是18.96%和7.49%。

同样以最新价与去年大力救市期间最低价对比，在国家队连续重仓股中，还有86只个股最新价出现折价。其中，国家队持续持有的退市股欣泰电气，近4个报告期持股均占总股本的0.7993%。该股最新价较去年大力救市期间最低价折价高达75.4%位居首位；国家队持续持有的美邦服饰，近4个报告期持股均沾总股本的14.91%。该股最新收盘价较去年大力救市期间最低价折价高达38.86%位居次席；此外，国家队连续持有的厦工股份、*ST吉恩、*S八钢等个股最新价较去年大力救市期间最低价折价均超过30%。

值得注意的是，国家队连续增持的股票多是低估值高股息的股票。数据宝也筛选出最新动态市盈率低于30倍、按照最新价和去年分配方案计算的股息率高于1.5%的国家队持续重仓个股，合计共有28只个股入选。

大唐发电是榜单中最新价较去年大力救市期间最低价折价第二高的个股。该股最新价3.92元，复权后较去年救市期间最低价5.52元折价24.53%。

此外，国电电力、亚邦股份、内蒙华电、大地传媒等折价率均超过10%。粤电力A、皖能电力、粤高速A等个股去年大力救市期间没有交易，对于这类个股，难以判断出国家队部分持仓成本情况。

（.证.券.时.报.网.）