巴菲特被女孩问倒现场观众大笑 [快讯]

美国伯克希尔⋅哈撒韦公司在巴菲特的家乡奥马哈召开2018年度股东大会。巴菲特股东大会网易财经全程直击。在本次会议上，一名来自纽约的八岁女孩Daphne提问称，从历史上看，伯克希尔最好的投资是在资本非常高效的业务中，比如可口可乐、See's Candies和Geico。但近期，伯克希尔开始投资需要大量资本和低回报的公司，比如Burlington Northern。

巴菲特   新华社资料图

她提问称，你能解释伯克希尔近期的大投资为何背离了原先资本效率的哲学？

巴菲特说:“你快让我笑死了，Daphne。我很高兴她还没到9岁。"现场观众大笑。

巴菲特指出，伯克希尔一直青睐能带来亮眼资本回报的公司，比如See's。但买入Burlington意味着伯克希尔目前不能以合理的价格向轻资本的公司进行投资。

以下为问答实录：

巴菲特先生你好，我叫达夫妮.克里斯达尔，我今年8岁，住在纽约，我已经成为伯克希尔的股东两年了，这是我第二次来参会，伯克希尔.哈撒韦最好的投资（是什么），你觉得声誉是资本上最有效率的，比如可口可乐？美国运通？还是GEICO？最近伯克希尔在一个新的业务领域做了很大一个投资，需要很大一笔投入来确保在这个投资中仅仅是受到很好的监管，投资回报率也很低，比如BNSF这种领域，我的问题是，巴菲特先生，你能不能给我们解释一下为什么伯克希尔很多投资已经偏离了你们之前那种早期轻资产投资的理念？尤其是具体谈一谈为什么你要去投资BNSF，而不是买轻资产公司，更多持股美国运通？

巴菲特：达夫妮，这个问题实在难倒我了，我甚至庆幸她还没满9岁，到她9岁都不知道会提出多深刻的问题，我坐在这里想下一次到底要怎么回答这个问题了，我还以为我买这个股票买对了，现在你一说我简直觉得自己犯错了似的。

我的答案是这样的，我们一直都偏好可以给我们带来很多资本回报的公司，比如喜氏糖果（音）还有其它一些企业，都是这样，美国运通的收益非常好，而且已经保持了很长的态势。我们为什么买BNSF这个公司？因为我们能进行更好的资本部署，而且当时的价格也是非常合理的，所以我们才进入了这个重资产的领域，当然，如果它还是轻资产就好了，如果没有这些桥、没有这些火车、没有这些铁路，那我们就没有铁路行业了，所以它必须是重资产的，但在这个重资产行业中，我们拿到的回报还是非常可观的，我们购买它的价格是很合理的，我们也卖了很多让我们在资本方面有很大负担的项目，而且我觉得我们需要去发展的企业是需要轻资产，能在很长一段时间给我们带来回报的，所以我觉得“第二好的选择仍然是好选择”，我觉得这仍然是很好的选择。

查理，你来做个补充？

芒格：我很喜欢刚才那位年轻女士的说法，我觉得我们应该坚持这种理念，说得没错，当然，这是一个很好的模式，如果每个人都能一直购买轻资产，当然是很好的，那其它重资产就没人买了，我觉得我们在公共资产铁路上的回报其实是蛮令我们满意的，我们还有两家这样的公司，是吧？我觉得他们对我们来说虽然不是最好，但足够好，如果我们把所有钱都投到可口可乐上，当然那又是另一种情况了，像苹果这样的业务其实不需要太多资本投入但很少有企业能提供给我们这样的机会去做这样的购买，因为现在高回报公司已经很难找了，尤其是轻资产又价钱合理的公司，这种已经很难找到了，但之后在我们资产配置部门肯定会有一个岗位为你做好准备，长大以后就来吧。

巴菲特年会聚焦投资人目光 5万参会者中近25%来自中国

每年五月初，被誉为“投资界的狂欢盛典”的巴菲特年会在奥马哈举办，全世界的眼光都聚焦在这座美国小镇上。数万名投资人不远万里，现场聆听“股神”巴菲特的投资理念，今年也不例外。昨晚的巴菲特股东大会现场人山人海，据说今天超过5万名参会者中，来自中国的投资人接近25%，在提问环节，第三个提问者就来自无锡。

巴菲特  新华社资料图中国的经济发展是一个奇迹

在提问环节，来自无锡的投资者问到了中美贸易。对此，巴菲特回答说，中国和美国有着全世界最庞大的经济体系，两个国家有很多共同的利益，这两个最聪明、最具智慧的国家，绝对不会做一些非常愚蠢的事情，“全世界很多国家在贸易上做的都非常理想，而且让人满意，这就是所谓双赢或者是共赢的结果。”

股东大会前，巴菲特接受访问时则表示，其觉得中国的经济找到了自己的秘方，所以中国的经济在过去几十年增长得非常迅猛，中国已经完全释放了潜力，在过去几个世纪都没有经历这么大的发展，“这是一个奇迹，我没有料到会有这么大的增长，中国经济的这种成长，虽然基础非常低，但是他们做的非常棒。”

巴菲特表示，中国经济发展取得成功主要在于成功释放了中国人的创造潜力，一个国家要发展就应该像中国这样致力于释放民众创造力。巴菲特表示，“中国人聪明，勤奋，必然拥有美好的经济前景”。巴菲特还表示，其旗下公司将扩大对像中国这样体量大、增长潜力大的经济体的投资。

买股票只需要坚持一简单理念

像往常一样，巴菲特还被问到了投资理念。巴菲特说，买股票只需要坚持一个简单的理念。这个简单的理念可以让你做的比其他任何一个理念都要好，比让你付投资顾问一大笔钱，聆听小道消息都要有用，“不用知道太多专业知识，不需要了解所谓的专有名词，不用关注美联储要怎么样怎么样做，只需要对经济有信心，因为这些行为当中只要有这样一个宗旨，就是你长期的坚持，你知道你做的是什么。”

股东大会之前的论坛上，巴菲特还分析了比特币，他说：“投资有两种东西，比如你投资一个农场，你看一下资产本身的回报，农场的回报，它会带来什么收益，这是非常令人满意的投资，你可以实实在在看到它给你的收益，但是投资比特币，却根本不会产出任何东西，你只是希望下一个接盘手付越来越多的钱，这不是一种投资，而是一个炒作，这是一种赌博，不是我想做的投资。”

投资要赚企业成长的钱

前海开源基金首席经济学家杨德龙也去了巴菲特股东大会的现场，他在微信群里还随时汇报了自己的所见所闻。

为什么巴菲特股东大会每年有近5万人参加呢？对此杨德龙分析说，这主要是因为巴菲特投资理念具有可学习性和可复制性，“巴菲特的价值投资是一个普世投资理念，不仅适用于股票市场，也适用于其他所有的投资市场，不仅适用于美国市场，也适合于中国市场。”另外，巴菲特对投资理念的分享是无私的，巴菲特在每年致股东信里面会详细讲解他的投资理念。曾经有一位巴菲特的朋友问他，你每年都把你的投资理念跟大家讲出来，你买什么股票大家都知道，为什么只有你成了首富，其他炒股票的人都亏钱呢？然后巴菲特很幽默地说，因为没有人想慢慢成为首富。大家都想着一夜暴富，没有人真正有耐心的把一个好的东西拿着10年、20年。

杨德龙还指出，巴菲特投资赚的是企业成长的钱，而不是靠短期的频繁交易赚割韭菜的钱，“他大部分收益还是来自于和企业一起成长。比如说可口可乐、沃尔玛等等，持有这些消费股了几十年的时间，他是赚的企业成长的钱。”

为什么巴菲特不选择生活在纽约或者洛杉矶等大都市，而是选择生活在故乡奥马哈呢？对此，杨德龙也有自己的观察。他分析称，在投资的市场上每天都有众多的信息，大家都生活在信息大爆炸的时代。在这种情况之下，怎么过滤一些噪音，怎么能够专注地选择好的上市公司来投资？很明显，一个清静的环境是最好的选择。

来源：综合环球网 北京晚报