中美贸易战愈演愈烈 这类股票成投资热点

虽然投资人高度期待美国企业的第2季财报表现，但在美国政府调高进口关税、且美国长天期公债的殖利率仍低之际，消费必需品与公用事业等所谓的“防御类股”本周可能仍有上涨空间。

防御类股通常支付稳定股利，且获利稳健。根据路透，过去30天在地缘政治风险升高的局势下，公用事业类股累计上涨7.7%，消费必需品类股也涨2.5%，涨幅都优于标普500指数同期的0.4%。

相较下，几个景气循环类股同期都走低，例如工业类股跌3.9%，原料类股跌3.6%，金融类股则跌2.7%。

投资人表示，有几项因素带动资金轮动、转入防御类股。首先是在利率较低时，防御类股的表现往往较好，6月初美国10年期公债殖利率从3%往下降以来，防御类股走高。

美国与中国、欧盟的贸易战愈演愈烈，也促使投资人寻求稳定。

上周白宫另外对价值2000亿美元的进口中国产品加征10%关税。

标普500成分股中的25档消费必需品类股中，已有七家业者发布上季财报，其中86%的营收与获利优于预估。一般而言，消费必需品类股等防御类股的营收及获利成长都不如标普500指数其他族群。

一些市场观察家已开始建议调整资产组合。摩根士丹利每股策略师已提高消费必需品与电信类股的投资评等，并提高公用事业族群评等至“加码”。

不过，也有人认为防御类股的涨势是昙花一现，原因是企业财报抢眼和经济持续成长终将提振市场信心，且随着美国11月期中选举的脚步逼近，美中两大国可望在秋季化解贸易纠纷。