美国经济现状分析：特朗普时代美国经济为什么会高速增长

美国在特朗普执政下再度伟大起来，对全球各国而言却不是那么美好。

在美国总统特朗普对中国挑起贸易战之际，美元汇率和利率双升已让新兴经济体面临沉重压力，而美国经济拜特朗普减税之赐，今年可望成为七大工业国（G7）中唯一加速成长的国家。

全球经济同步成长只是昙花一现，这点在金融市场非常明显。NatWest市场公司指出，澳币、铜等所谓成长型资产今年来约跌4.5%，而标普500指数涨近7%，凸显今年经济失衡的现象。

杰克森洞全球央行年会本周登场，届时全球景气势必引发讨论，联准会（Fed）主席鲍威尔也会发表演说。今年来Fed已升息两次，带动贸易加权美元指数上涨近6%，增加国际借款人还款成本。

先机环球投资公司（Old Mutual Global Investors）固定收益部门主管纳许认为，美经济局势会促使Fed持续升息，但最终可能会给自己带来阻力。

纳许说，一旦新兴市场的痛苦变得特别严重，这种痛苦自然会传回美国，改变Fed管理货币政策的方式；目前无法指责鲍威尔紧缩货币政策，但最终他可能因升息的冲击而感到困扰。

美国以外地区经济降温的迹象清楚可见，摩根大通经济学家表示，拜美国所赐，全球经济成长虽仍高于长期趋势，但经济表现高于潜力的国家比率已经降至60%，低于去年的约80%。

随着中国遏制高风险贷款，加上中美贸易纠纷的影响开始显现，中国经济动能减弱，促使决策官员改弦更张，暗示为经济活动提供支撑。经济学家也看到日本经济成长放缓。

今年来欧洲多数地区的调查与信心指标都下滑，出口隐忧是原因之一，德国6月工厂订单近两年来首度下滑，工厂订单是观察未来经济产出的指标之一。意大利可能因财政计划而与投资人发生冲突，英国脱欧的不确定也仍未结束。

新兴市场的情况看起来也不妙，土耳其里拉因政治危机而重贬，委内瑞拉包利尔汇率一泻千里，阿根廷则通过升息捍卫本币。虽没有哪个国家会导致全球经济陷入衰退，但若冲击蔓延至巴西等新兴市场大国，市场震荡可能冲击信心。