央行投放1.2万亿 方正证券首席经济学家颜色表示

2020年02月03日 11:32:38

来源：

证券时报

2020年02月03日 11:32:38

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证券时报

原标题：罕见"降息"！央行再出招，不仅投放12000亿流动性，还下调10bp！两大特点引关注，2月LPR报价大概率下调

开盘首日千股跌停之际，央行又一稳定市场预期的举措出台了。

继央行昨日“预告”节后开市首日将开展1.2万亿逆回购操作投放流动性后，今日的公开市场操作结果显示，逆回购操作量增价跌。央行3日发布公告称，为对冲公开市场逆回购到期和金融市场资金集中到期等因素的影响，维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，当天以利率招标方式开展了12000亿元逆回购操作。其中，7天期逆回购9000亿元，中标利率2.4%，较此前下降10bp；14天期逆回购3000亿元，中标利率2.55%，亦较此前下降10bp。

此次逆回购利率“降息”有两个特别之处：一是一次性降幅10bp，二是在中期借贷便利（MLF）利率下调之前先行调降，主要体现出对稳定股市的政策意图。同时，有分析指出，2月中旬新作MLF亦有望“降息”，从而带动LPR报价下调，推动实体经济融资成本进一步下行，稳定经济发展。

提供充裕流动性，引导资金利率下行

“央行调降逆回购利率10bp是非常罕见的行为，因为通常说的’降息’是指MLF利率下调，但这次先于MLF利率直接下调逆回购利率，主要是出于股市维稳的需要。”方正证券首席经济学家颜色表示。

中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成昨日就对券商中国记者表示，央行开盘首日投放1.2万亿资金，是为了保证节后流动性供给充裕，维护包括资本市场预期和资本市场运行在内的金融市场平稳运行。同时，随着流动性供给的增加，资金利率下行也是势在必行。

“通常情况下，春节假期后资金回流银行体系，银行体系的流动性会较为充裕，央行一般会暂停逆回购操作，此前开展的逆回购到期后也会自然回笼流动性。但2月3日在有近万亿逆回购到期的情况下，央行开展1.2万亿逆回购，实现流动性净投放近1500亿，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。随着流动性供应的充足，中标利率下行也在情理之中。”盛松成说。

北京大学