央行利率最新消息 280亿ç¾å…...

　　éšç€æ–°å† 肺ç‚疫情在全çƒå¤§æµè¡Œï¼Œå…¨çƒå°é”举æªæ„味ç€ç»æµè¡°é€€ä¸å¯é¿å…。包括ç¾è”储(FED)在内的世界å„国央行纷纷出手干预，é™ä½åˆ©ç‡ï¼Œå¹¶å‘金è体系注入æµåŠ¨æ€§ã€‚在这个特殊时期，央行纷纷æ¨å‡ºé‡å‹â€œç«ç®­ç­’â€ä»¥åˆºæ¿€ç»æµï¼Œé‚£è¿™å¯¹å…¨çƒç»æµå’Œé»„金市场æ„味ç€ä»€ä¹ˆï¼Ÿ

　　全çƒä¸»è¦å¤®è¡Œé›†ä½“å‘射“ç«ç®­ç­’†黄金会上涨å—？

　　对此，日内国外机æ„Sunshine Profits分æ师Arkadiusz Sieroń最新撰文，作出分æ和解读。其观点主è¦å†…容如下：

　　éšç€æ–°å† 病毒在全çƒå¤§æµè¡Œå·²ç»æ„ŸæŸ“了全çƒç»æµã€‚å…¨çƒå°é”æ„味ç€ç»æµè¡°é€€ä¸å¯é¿å…。世界å„主è¦ç»æµä½“央行已ç»ä»‹å…¥ï¼Œçº·çº·é™ä½åˆ©ç‡ï¼Œå‘金è系统注入æµåŠ¨æ€§ã€‚

　　例如，欧洲央行(ECB)宣布了一项价值7500亿欧元的ç»æµåˆºæ¿€è®¡åˆ’，而之å‰çš„刺激计划为1200亿欧元。欧洲央行的刺激æªæ–½åŠ èµ·æ¥ç›¸å½“äºæ¬§å…ƒåŒºGDPçš„7.3%。é‡è¦çš„是，欧元区央行将以çµæ´»çš„æ–¹å¼è´­ä¹°å…¬å…±å’Œç§äººè¯åˆ¸ã€‚æ­£å¦‚è¡Œé•¿æ‹‰åŠ å¾·æ‰€è§£é‡Šçš„æ–°èµ„äº§è´­ä¹°è®¡åˆ’èƒŒåçš„åŸç†ï¼Œè¯¥è®¡åˆ’被称为“æµè¡Œç—…紧急购买计划â€ã€‚

ã€€ã€€æ‹‰åŠ å¾·å£°ç§°ï¼šâ€œç‰¹æ®Šçš„æ—¶ä»£éœ€è¦ç‰¹æ®Šçš„è¡ŒåŠ¨ã€‚æˆ‘ä»¬å¯¹æ¬§å…ƒçš„æ‰¿è¯ºæ˜¯æ— é™çš„，我们决心在我们的任务范围内充分利用政策工具的潜力。â€

　　欧洲央行的180度大转弯(欧洲央行最åˆçš„å应è¦æ¸©å’Œå¾—多)表æ˜ï¼Œæ¬§å…ƒåŒºæ­£é­å—巨大的ç»æµæŸå®³ï¼Œæ•´ä¸ªæ¬§å…ƒè®¡åˆ’é¢ä¸´é£é™©ã€‚如æœæˆ‘们看到对欧元区未æ¥çš„担忧，金价å¯èƒ½ä¼šåƒ2010-11年欧洲主æƒå€ºåŠ¡å±æœºæœŸé—´é‚£æ ·å¤§æ”¾å¼‚彩(尽管ç¾å…ƒå‡å€¼å¯èƒ½ä¼šé˜»ç¢é‡‘价上涨的步ä¼)。

　　日本央行(BOJ)也通过扩大é‡åŒ–宽æ¾è®¡åˆ’放宽了货å¸æ”¿ç­–。它购买ETF的速度翻了一番，ä»æ¯å¹´560亿ç¾å…ƒå¢åŠ 到1120亿ç¾å…ƒï¼ŒåŒæ—¶è¿˜å¢åŠ 了对公å¸å€ºåˆ¸å’Œå•†ä¸šç¥¨æ®çš„购买。日本央行还宣布了一项新的贷款计划，å‘金è机æ„æ供一年期零利ç‡è´·æ¬¾ã€‚然而，这一行动相对温和，表æ˜æ—¥æœ¬å¤®è¡Œæ ¹æœ¬æ²¡æœ‰å¼¹è¯ã€‚央行的å­å¼¹è€—尽对黄金æ¥è¯´æ˜¯ä¸ªå¥½æ¶ˆæ¯ã€‚

　　英国央行(BOE)将利ç‡è‡ª0.75%下调至0.1%，é™ä½äº†å¯¹å•†ä¸šé“¶è¡Œçš„资本充足ç‡è¦æ±‚，并开始购买价值2,280亿ç¾å…ƒçš„英国政府债券和公å¸å€ºåˆ¸ã€‚ä¸æ­¤åŒæ—¶ï¼Œä¸­å›½äººæ°‘银行将åå‘å›è´­æ“作规模扩大1740亿ç¾å…ƒï¼Œå°†ä¸€å¹´æœŸä¸­æœŸè´·æ¬¾å·¥å…·åˆ©ç‡ä¸‹è°ƒäº†0.10%ï¼Œä¸‹è°ƒäº†æœ€ä¼˜æƒ åˆ©ç‡ï¼Œå¹¶ä¸‹è°ƒäº†é“¶è¡Œå­˜æ¬¾å‡†å¤‡é‡‘ç‡ï¼Œé‡Šæ”¾å‡ºçº¦790亿ç¾å…ƒçš„资金用äºæ”¾è´·ã€‚

　　最å但ç»ä¸æ˜¯æœ€ä¸é‡è¦çš„一点是，ç¾è”储(FED)也在动用更多的货å¸å¤§ç‚®ã€‚首先，如下图所示，ç¾è”储(分两步)å°†è”邦基金利ç‡ä»1.50-1.75下调至0.25%，这是大衰退以æ¥æœªè§çš„水平，é‡æ–°è¿æ¥é›¶åˆ©ç‡æ”¿ç­–。

　　2015å¹´9月至2020å¹´3月ç¾è”储有效è”邦基金利ç‡

(图1 æ¥æºï¼šSunshine Profits)

　　第二，ç¾è”储é‡å¯é‡åŒ–宽æ¾ã€‚å®ƒçš„ç›®æ ‡æ˜¯è´­ä¹°ä»·å€¼5000亿ç¾å…ƒçš„国债和价值2000亿ç¾å…ƒçš„抵押贷款支æŒè¯åˆ¸ã€‚è¿™æ„味ç€ç¾è”储的资产负债表(è§ä¸‹å›¾)将进一步大幅å¢åŠ ï¼è‡ª3月23日开始，更是æ¨å‡ºæ— é™é‡QE，就好åƒçœ‹åˆ°äº†å¤§è§æ¡é‡æ¼”。

　　2008å¹´1月至2020å¹´3月ç¾è”储资产负债表

(图2 æ¥æºï¼šSunshine Profits)

　　第三，ç¾è”储扩大了åå‘å›è´­æ“作，å‘å›è´­å¸‚场注入了2万亿ç¾å…ƒ(最åˆæ˜¯1.5万亿ç¾å…ƒï¼Œåæ¥æ˜¯0.5万亿ç¾å…ƒ)çš„æµåŠ¨æ€§ã€‚这个市场起作用了å—?

　　第四，ç¾è”储创立了一家购买商业票æ®çš„å…¬å¸ï¼Œä¾‹å¦‚çŸ­æœŸæ— æ‹…ä¿å•†ä¸šè´·æ¬¾ã€‚如æœæˆ‘ç†è§£æ­£ç¡®çš„è¯ï¼Œç¾è”å‚¨æ— æ³•ä¸ºè‡ªå·±è´­ä¹°å•†ä¸šç¥¨æ®ï¼Œå› 此它正在创建一家公å¸ï¼Œä»¥ç»•è¿‡æ³•å¾‹ã€‚

　　第五，ç¾è”储é‡å¯ä¸€çº§äº¤æ˜“商信贷安æ’(PDCF)，å‘以市政债券或投资级ä¼ä¸šå€ºåˆ¸ç­‰æŠµæŠ¼å“为担ä¿çš„银行æ供短期贷款。这是2008年金èå±æœºæ—¶æœŸçš„å¦ä¸€ä¸ªå·¥å…·ã€‚

　　第七，ç¾è”储将贴ç°ç‡ä»1.75é™åˆ°0.25%，以é™ä½å•†ä¸šé“¶è¡Œçš„贷款æˆæœ¬ã€‚

　　第八，ç¾è”储将存款准备金ç‡é™è‡³é›¶ï¼Œè¿™å°±å®Œå…¨æ¶ˆé™¤äº†æˆåƒä¸Šä¸‡çš„存款机æ„的存款准备金è¦æ±‚。商业银行ç°åœ¨å°†èƒ½å¤Ÿå¤§å¹…扩大其信贷行动(尽管尚ä¸æ¸…楚它们是å¦ä¼šè¿™æ ·åšâ€”—它们并ä¸ç¼ºä¹å‡†å¤‡é‡‘，å®é™…上它们å拥超é¢å‡†å¤‡é‡‘)。

　　第ä¹ï¼Œç¾è”储é‡æ–°å¼€æ”¾å›½é™…è´§å¸äº’æ¢é¢åº¦ï¼Œè®©å…¶ä»–国家的央行å¯ä»¥è·å¾—ç¾å…ƒï¼Œè¿™æ ·ä»–们就å¯ä»¥å‘需è¦çš„银行放贷。

　　ç¾è”储的å应看起æ¥ä»¤äººå°è±¡æ·±åˆ»ï¼Œè€Œåœ¨3月23日，它åˆå¾—到了进一步的扩展。但ç°åœ¨æœ‰ä¸€ä¸ªå°é—®é¢˜â€”—这å¯èƒ½ä¸ä¼šé˜»æ­¢è¡°é€€ï¼Œä¹Ÿä¸ä¼šåˆºæ¿€ç»æµã€‚åŸå› 很简å•ï¼šè´§å¸æ”¿ç­–æ— æ³•è§£å†»å†»ç»“çš„å®ä½“ç»æµã€‚å¤®è¡Œæ— æ³•ä¿®å¤æ–­è£‚çš„ä¾›åº”é“¾ã€‚å› ä¸ºï¼Œè¿™åœºå±æœºèƒŒåçš„åŸå› æ˜¯æ–°å† è‚ºç‚大æµè¡Œï¼Œå®ƒå¯¼è‡´äº†ç¤¾ä¼šç–远和ç»æµä¸Šçš„ç ´å性å°é”。ä»æŸç§æ„ä¹‰ä¸Šè¯´ï¼Œè¡°é€€æ˜¯ç¼“è§£ç–«æƒ…æ³›æ»¥çš„å·¥å…·ã€‚å› æ­¤ï¼Œå®½æ¾çš„è´§å¸æ”¿ç­–对我们没有帮助，它åªä¼šå¢åŠ è´§å¸ä¾›åº”é‡ï¼Œé™ä½å®é™…利ç‡ï¼ŒåŠ 大通胀的é£é™©ã€‚而这ç§å®è§‚ç»æµç¯å¢ƒä»æ ¹æœ¬ä¸Šå¯¹é‡‘价有利。