央行下调mf利率 严禁资金违规流向房地产市场

MLF、LPR和买房按揭贷款的关系

由于前两天MLF利率降低，所以今日LPR利率的下调在预期之内。进入2020年以来，货币政策持续宽松，银行间市场资金充足，导致LPR利率持续走低。LPR的下降，对于降低实体经济的成本自然是有好处的，但是也要警惕LPR走低可能带来的房地产风险和金融风险！

为了说明LPR和房地产市场的联动关系，我们先简单解释一下MLF和LPR：

MLF是中期借贷便利的简称，是指商业银行从央行那里借钱的利率；LPR是最优客户借贷利率，是优质客户从商业银行借贷的利率，买房按揭贷款的利率是在LPR利率的基础上加点形成的。

银行的钱是如何“合规”流向房地产的？

为了通俗易懂的理解风险，我们简单梳理一下市场资金的运转情况：

任泽平说：房地产短期看金融，正是说的房贷利率和首付比例对短期房价的刺激作用。也正因为此，所以在宽松的货币政策下，我们才三令五申的强调：严禁资金违规流向房地产市场。可是上有政策，下有对策，资金虽然没有违规流入房地产，却“合规”流入了房地产！

利率持续走低，金融杠杆推高房价

上面我们梳理的是资金“合规”流入房地产的理论流程，而深圳房地产市场，却为我们提供了实际操作的案例！（关于深圳房价急速攀升的分析，见主页另外一篇文章，欢迎关注查看。）这里简单介绍一下：

1、央行低利率贷款给银行，期望银行把钱贷款给小微企业来搞经营、促生产。

2、银行低利率把钱贷给企业，但是为了规避风险，需要企业用公司、房产或者土地作为担保。

3、企业和个人通过房产抵押或者购买一个小公司作为抵押，获取低息贷款，然后用贷的款去买房。

这样，资金就“合规”流入了房地产市场，使得近期深圳房价急速攀升。而房价攀升的背后是高杠杆，而且用的是企业的救命钱，也就是说央行本来用来复苏实体经济的钱，又被房子吸走了。这样一来：

1、真正搞实体企业经营的得不到贷款，钱都被房子吸走了，会导致实体企业的破产风险，从而加剧居民就业压力。

2、金融杠杆推高房价，楼市泡沫愈发严重，不仅违背“房住不炒”定位，而且一旦贷款企业破产，或者个人失业断供，将导致银行信贷的违约风险，从而可能导致系统性金融风险，而这正是我们一直去杠杆、控房价的主要目的。

导致这些问题的主要原因，就是资金“合规”流入了房子，而“合规”的原因，正是银行未对贷款企业和个人做尽职调查，未主动严控资金去向。

央行出手彻查，“合规”经营贷终将水落石出！

深圳楼市的火爆，估计要引起上层的注意，央行对商业银行经营贷的调查，应该已经在路上。这些风险，我们都能看到，央行又岂能无动于衷？

防控疫情千万条，复苏经济第一条，这个时候用实体经济的救命钱炒房套利，简直……