宝能地产的战略失误

问题出在2012年到2014年大规模扩张过程中，大肆举债，从拿地决策、产品策略直至管理执行全方位出错，终于落入如今无力回天的田地。

在这期间，宝能地产出走一线城市深圳。目前其开发项目已经布局20多个城市，二三线城市成为主战场。按照项目规划建筑面积计算，宝能地产的一线、二线、三线城市项目占比分别为18%、50%、32%。

拿地偏好“打新城靠高铁”，则进一步强化了宝能地产的战略失误。

宝能地产一位不愿透露姓名的高管说，“2013至2014年宝能集团主要在城市新区、高铁站边上拿地。这些地并不是很理想，周围环境较差，没有配套，甚至有些地方还是村落。芜湖、沈阳、肇庆、云浮的地块简直可以用惨不忍睹来形容。”

生搬硬套万达广场商业模式导致产品硬伤。很多新进城市的综合体项目由于所在区域偏远，环境尚不成熟，商业运营遇到挑战。与万达广场开业即可实现100%入驻率相比，宝能仅能实现60%，其中超过三分之一的物业目前入驻低于50%，处于亏损之中。

压垮宝能地产的最后一根稻草，来自于跨区域开发新手的内部管控。

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